中東衝突重燃 國際油價劇烈震盪 荷莫茲海峽成關鍵風險點

資料日期：2026/03/24

自美伊衝突進入第四週以來，國際油價出現劇烈震盪，反映市場對波斯灣運輸通道與能源供應安全的嚴重疑慮。荷莫茲海峽一旦被實質或實質化的威脅「武器化」，全球近20%的原油與液化天然氣供應有被擾動的風險，市場價格曾在短期內從每桶約88美元到超過120美元之間大幅波動，布倫特與西德州中級原油一度日內漲跌逾10%。 情勢面上，美國對伊朗的軍事與外交動向反覆，川普政府宣稱暫緩攻擊伊朗能源設施以爭取談判空間，但德黑蘭否認談判、並對攻擊威脅做出強硬回應，資訊面震盪催化油價急漲回升。軍政人物與產業高層紛紛警示：退讓可能讓伊朗掌握海峽話語權、並藉機對過境船隻徵收「過路費」，或造成更長期的供應中斷；阿聯與波灣能源業者將此類襲擊形容為「經濟恐怖主義」。 市場與產業觀察者指出，供應面緊張尚未完全反映在遠期期貨曲線上。石油企業高層表示，即便海峽重開，重建商業庫存與修復被破壞的基礎設施都需時間；部分產油國也已降低出口量或要求增加國內備載，短中期全球現貨市場仍偏緊。 對台灣與其他進口國而言，影響迅速外溢：運價與燃料附加費上揚、液化天然氣船期可能延遲，將推升電力調度成本與物流成本，進一步壓抑民生物價。徵信與研究機構估算，若油價持續高檔且新台幣貶值，進口物價與通膨壓力將明顯放大，央行與政府須考量匯率、外匯干預與貨幣政策應對。 展望短期，油市走勢高度仰賴地緣政治動態與護航行動能否穩定海上通道；若外交斡旋取得實質進展，價格可望回落；但若衝突升級或荷莫茲海峽持續受限，全球能源供需與物價壓力恐延長，並可能改變各國的能源安全與庫存策略。

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