瑞昱面臨獲利成長挑戰 外資雙降評等大砍目標價

資料日期：2024/09/16

根據外資最新的研究報告,台灣半導體大廠瑞昱(2379)正面臨著獲利成長的挑戰。外資指出,由於AI PC的發酵仍需要一段時間,加上瑞昱的其他業務也出現放緩,導致2025年的主要成長動力(藍牙和車用乙太網)無法完全抵消其他業務的下滑。 因此,美系外資決定將瑞昱的評等由「加碼」一口氣調降至「減碼」,同時也大幅下修目標價,從原本的707元砍至420元。外資預估,瑞昱明年的PC相關業務可能僅持平或小幅上升,Wi-Fi業務也將下滑9%,加上營益率下滑,整體獲利恐難優於今年,表現也低於市場預期。 此外,外資也擔憂瑞昱的市佔率可能受到稀釋,加上2025年PC半導體成長也可能放緩,預估瑞昱2025年的獲利恐將年減少15%。 面對外資的連續下調評等和目標價大幅砍減,瑞昱的股價也應聲下挫,在9月16日的交易中,股價一度大跌逾3%,報收於468.5元。 業界人士指出,瑞昱的AI PC業務發展確實仍需要一段時間,而Wi-Fi業務的表現也令人擔憂,加上整體獲利恐難如預期,因此外資做出上述調整並不意外。未來瑞昱能否在新興應用如藍牙和車用乙太網等領域取得突破,將是關鍵所在。

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